[해외주식] 신한 박석중 새해 전망

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신한 박석중입니다. 새해 인사가 너무 늦었습니다. 2020년 주식시장은 경험해본 적 없던 팬데믹 공포에 속락과 속등을 반복하며 어느 해 보다 다사다난했던 한 해를 보냈습니다. 올 한 해는 주식시장, 건강, 가정 모두에 행복이 넘쳐나길 기원해 봅니다.

이번 주 위클리 송부드립니다. 월가가 우려한 블루 웨이브의 경계감에도 글로벌 주식시장 랠리는 이어졌습니다. NASDAQ 13000pt 돌파의 의미가 남달라 보입니다. 

고민이 많아질 시기입니다. 시장에 갖는 우려에 충분한 공감이 가고 주식에서 이탈되기 싫은 마음도 십분 이해가 됩니다. 저희는 자산매입 큰 흐름이 이어지는 구간에서 제한적 변동성을 예상하고 주식 비중 확대를 이어가야 한다는 기존 스탠스를 유지합니다. 주가 조정 동인으로 주식시장 과열, 금리 인상 등을 예상하지만 아직 이를 반영해 위험을 관리할 시기는 아니라 판단합니다. 

블루 웨이브에 따른 몇 가지 불편한 변화는 분명 주식시장이 경계할 동인이나 이는 현시점에 가격에 전가될 재료는 아닌 거 같습니다. 오히려 재정 부양 규모 확대와 G2 분쟁 소강, 글로벌 경기 회복 기대가 근접한 호재로 인식될 가능성이 높아 보입니다.

주가 방향성에 베팅하기 보다 포트폴리오 전략의 변화가 필요한 시기입니다. 열 가지 투자 테마를 제시합니다. 1) 신재생에너지, 2) 인프라, 3) 마리화나, 4) 원유+산업금속, 5) 금융, 6) 러셀 2000, 7) 산업재, 8) 전통 소비재, 9) 배당+리츠, 10) China Tech 테마의 비중 확대가 필요합니다. 지면의 한계로 투자테마 선별의 이유와 자세한 전략은 빠른 시일내에 보고서로 정리해 보도록 하겠습니다. 

아래는 이번주 위클리 첨부해 드립니다. 팬데믹 확산 과정에서 백신 보급 기대와 락다운 강화 우려가 교차하고 경제 지표는 예상보다 양호, 정책 불확실성은 해소되고 있음을 정리해 보았습니다. 지역별 차별화가 경제, 이익 모멘텀으로 귀결돼 4Q 실적에서 확인될 거 같아 보입니다. 현 주가 추세 연장에 중요한 근거가 될 전망입니다. 

 

[Global Weekly] 2021년 1월 8일 

리서치센터 해외주식팀 박석중 / 02-3772-2919
《블루 웨이브에 편승한 열 가지 투자 테마》
- 코로나19: 세계 각국은 크리스마스 등 연말 이벤트를 앞두고 대규모 확산 우려 속 방역 단계 상향
- 경기/정책: 유럽, 신흥국 경기 모멘텀 재부각. 정책 불확실성까지 해소 과정에 진입하며 우호적 펀더멘탈 환경 연출
- 시장전망: 추가 랠리가 갖는 기술적 부담 노출을 우려하나 과열과 버블로 단정될 구간은 아님